英伟达及超微电脑股价大跌，AI概念即将崩塌？

近期半导体公司的财报季正在火热进行，几家科技巨头准备在本周公布最新的季度业绩。然而结果公布之前，大多数半导体投资人对一些已经出现的预兆感到恐慌。芯片股上周受到全面打击，这是近年来罕见的现象，芯片厂商一直是市场上表现最好的公司类型之一，因为该板块受到AI崛起的影响一直在稳步上升。然后芯片股价的暴跌致使投资者不得不思考，这次股价回调是否预示着一场巨变，又或者这是芯片再次暴涨前的短暂黑暗？

当地时间4月19日，人工智能领域巨头英伟达股价暴跌10%，创下2020年3月以来的最大日跌幅，总市值一日蒸发了超2000亿美元（约合14480亿元人民币），股价收于每股762美元，为2月22日以来的最低水平。

考虑到AI所代表的增长机会，一位专业分析师为该行业提供了积极的评价，这位五星级分析师表示：“我们观察到，2005年至2021年，主要数据及芯片供应商的收入以13%的复合年增长率增长”。“我们预计MCU市场将继续以同样的复合年增长率增长，但预计AI相关应用将占增量增长的大部分……”

有一些消息称导致英伟达股价下跌的主要导火索是超微电脑，这家公司与英伟达关系极为密切的服务器供应商曾靠着“一年十倍”的强劲涨幅声名鹊起，其动态更一度被市场视为“观察英伟达与AI市场发展的重要指标”。

      但目前我发现超微电脑股价与英伟达同样遭遇暴跌，跌幅高达23.14%，较3月的历史高点跌超四成。

       而这次造成市场恐慌、英伟达股价暴跌的源头，在于超微电脑一反常态地没有提前公布初步财报业绩。此前，超微电脑宣布，将在2024年4月30日公布2024财年第三季度财报，将于美国东部时间下午5点召开电话会议。除此之外并未给出更多的财报细节。

       富国银行证券表示，超微电脑没有给出积极的预先声明，也没有披露重要的AI数据，这被视作一个负面信号。回顾今年1月份，超微电脑在宣布第二季度财报的11天前，上调了销售和盈利指引。亮眼的业绩预告令超微股价暴力拉升，也推动了今年一季度AI概念股的最新一波汹涌上涨。

    还有分析师认为，超微电脑没有按惯例发布初步营收报告，可能意味着其季度业绩弱于预期。特别是当前正值重要的人工智能领域的时点，这加剧了市场的担忧。如果本次业绩再次出色，他们很可能会说些什么，所以令人担忧。

        业内人士表示，在超微电脑公布业绩之前，英伟达的股价将保持横盘至阴跌。

英伟达

说实话，可能没有哪家公司比英伟达更能体现AI的崛起。自从AI风潮席卷以来，这个名字就一直占据着所有的头条新闻。英伟达曾经基本上是一家专注于为游戏行业开发顶级GPU解决方案的半导体公司，现在它抓住了人工智能的机会，原因很简单：英伟达的芯片在处理数据方面拥有者极大算力，为人工智能技术提供动力。它的主导地位如此之大，目前估计它在人工智能芯片市场上占有90%以上的份额。

这种优势是该股上涨的原因，使其市值成为世界第四大市值公司。这也是该公司发布一系列盈利报告的原因，这些报告起初似乎让华尔街感到震惊，但现在几乎已经成为常态。

通过英伟达第四财季（1月季度）的公布，就可以了解该公司在该领域的成功规模。收入同比增长265.3%，达到221亿美元。同时GPU部门的收入增长了409%，达到创纪录的184亿美元。盈利能力状况也显示出类似的优势，调整每股收益5.16美元，比预测高0.52美元。展望FQ1，收入预计将达到240亿美元上下，且浮动不会超过2%，但相关分析师预计为220.3亿美元。

尽管外界有一些声音认为其它芯片公司将逐步吞噬英伟达在市场的份额，但大多数人认为英伟达的核心地位不会动摇

虽然英伟达近期股价下跌，但分析机构认为投资者低估了NVDA创建的芯片+硬件+软件生态系统的重要性，并且计算时代持续了15-20年，通常由一家垂直整合的生态系统公司主导，其回报率在100-1000之间。并且预测AI GPU市场中，英伟达到2030年将有6000亿美元收入机会，通过假设MCU在过去15年中继续以每年15%的速度增长来计算，并且在软硬件开发中，开发生态系统的价值略大于产生芯片的价值。

因此，分析机构将NVIDIA的股票评为表现优异，目标价格为1160美元，这表明该股在未来一年将飙升约41%。总的来说，华尔街普遍认为该股是一种可买入或长期持有的股票，并使普遍评级为“强烈买入”。股价为824.23美元，其1004.92美元的平均目标价表明，在一年的时间范围内，有约22%的增长空间。

超微电脑

虽然超微电脑与英伟达和微软的合作而获得了巨大的成功，但市场竞争仍然非常激烈，竞争对手包括戴尔和惠普等公司。

        超微电脑的产品出售给企业，用于网站服务器、数据存储和AI训练等业务。英伟达、NASA、日本电器都是其合作伙伴。超微电脑股价近年来的飙涨，主要原因在于市场对其服务器（AI芯片的基础设施）的强劲需求。对于超微来说，谁赢得人工智能竞赛并不重要。因为如果你购买人工智能芯片，无论是从英伟达还是其他公司购入，你都需要接入并冷却芯片——这就是超微的用武之地。

        超微电脑是2022年和2023年表现最亮眼的科技股之一，去年暴涨246%，前年涨幅也高达87%。超微周五的暴跌，使其成为当日标普500指数成分股中跌幅最大的公司，该公司上个月刚刚加入标普500指数。截至周五收盘，超微公司已较今年创下的高点累计下跌超过40%，不过年内仍有约150%的涨幅。

        超微也拖垮了包括英伟达在内的一众科技股，芯片股和AI概念股是重灾区，周五惨跌。这些科技公司并没有任何可能导致股价暴跌的消息发布。

        事实上，这并非超微公司第一次带崩英伟达等AI概念股。去年8月，超微单日暴跌超23%，也拖累英伟达当日大跌近5%。纳指也遭到拖累，重挫超2%，延续近期颓势，与当日还在上涨的道指形成鲜明反差。技术指标显示，纳指明显进入超跌阶段。不过需要说明的是，技术性超跌并不意味着之后一定会反弹。

       我觉得拖垮股市的还有一个原因，那就是以色列对周边国家发动的战争，每天看新闻就会知道，这次战争对于世界产生的动荡是很大的，我们知道以色列的半导体技术也是很先进的，这次战争对于高端芯片的生产及研发造成了一定程度的堵塞，由此引发股市动荡也在情理之中。

        受此影响，热门科技股普遍下跌。超微电脑跌超23%，英伟达、奈飞跌超9%，美光科技、博通、Meta跌超4%，阿斯麦、台积电跌超3%，礼来、亚马逊、德州仪器、英特尔、高通跌超2%，特斯拉、微软、苹果、谷歌跌超1%，思科小幅上涨。

        值得注意的是，在英伟达带领美国科技股下跌后，本周亚洲芯片股延续跌势。4月22日，日本的爱德万测试一度下跌3.3%，网屏跌3.6%；迪思科跌3.2%；东京电子跌2.3%。韩国Hanmi Semiconductor跌5%；ISC跌4.2%；SK海力士跌3%；三星跌1%。

         有分析称，自去年AI行情启动以来，整个板块乃至美股都没有出现过特别明显的回调，而本次下跌可以说是对过去积压的空头情绪的释放。随着美股即将有多家科技大厂公布业绩，届时科技行业的情况会变得相对清晰一些。