台科技股跌跌不休 反弹契机何在？

目前全球的景气反应在股市上，显得并不乐观。根据udn的一份分析报导指出，代表科技产业风向球的那斯达克指数，这波反弹还没有突破七月初的高点就回头往下，而费城半导体指数更是面对跌破今年新低的风险。再看台股，指数频频下探7000点关卡，包括台积电、宏达电、大立光、TPK、硕禾等科技明星，无一逃过股价追杀的命运。

如果说这些股价数字只反应了景气的起伏，那我们还可以等待跌深反弹的一天。但需担忧的是，当大家开始走强时，我们却仍下滑不止，因为已失去再起来的竞争力。

且看台湾几个科技品牌的表现：宏碁(Acer)的股价从37元涨到105元又跌回25.5元；华硕(Asus)则从风光的326.5元，回到265元附近；至于曾长居股王位置的宏达电(HTC)，近来股价一直跌跌不休，如今已跌破300元大关，昨日在282元附近震荡。包括摩根士丹利证券、美银美林、花旗环球等高达八家外资，都已将宏达电目标价下修至二字头。

宏达电先前欲藉由收购知名耳机品牌Beats和提升照相功能的方式，来创造吸引力，但过去3-4月市占率仍快速下滑，难挽势。最近又传出无预警裁撤派遗工及品保部门，以及赔钱将原拥有Beats股权的一半卖回给Beats的创办人等两件负面消息。也有两则正面消息，分别是传出将为脸书打造自有品牌的智能手机，以及在中国的市占率从5月的4.8%成长到6.07%，领先苹果iPhone及Nokia。

看来，台湾的科技品牌，还是以宏达电最有话题。仅管全球市占下滑、获利成长减缓，但毕竟品牌能见度高，可以挥洒的空间仍大。不过，智能手机的甜蜜期已经接近尾声，预料明年起智能手机将沦为一般消费性产品，许多低价机种也拥有双核、四核的高阶规格，对于还定位在中高阶市场的宏达电来说，将面临更严峻的挑战。

反观由二哥站上股王的大立光，由于掌握小尺寸光学镜头的关键技术，近期频被外资看好其第三季营运将大幅走强，特别是iPhone 5需求的前置及主镜头，预料因规格升高而有利于其毛利率表现，因而纷纷调高评等至买进。

整体而言，台湾科技业要从硬设备的角度去走全球性的品牌之路，难度相当高，但从软件、网络切入，还相当可为。更值得努力的方向，则是如大立光一般致力提升自主技术，好好拉抬自己的独特性与市场价值。

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